Onder leiding van Graham Taylor en met Elton John als eigenaar bouwde Watford voort op de tweede plaats in de First Division met het eerste Europese avontuur uit de clubgeschiedenis, terwijl het seizoen eindigde met een bezoek aan Wembley voor de FA Cup finale. Na zeges op het Duitse Kaiserslautern en het Bulgaarse Levski Spartak Sofia werd Watford uiteindelijk uitgeschakeld in de UEFA Cup door Sparta Praag, dat over twee wedstrijden te sterk bleek.

Nadat Luther Blissett voor een recordbedrag van £1 miljoen naar AC Milan was vertrokken, schoot het nieuwe Schotse spitsenduo van de Hornets, Mo Johnston en George Reilly, de club naar de allereerste FA Cup finale. Een sterke start in de finale werd tenietgedaan door een openingstreffer van Graeme Sharp voor Everton, waarna een fel betwiste goal van Andy Gray genoeg bleek voor de Toffees om de beker te winnen.