Im Laufe der 1930er Jahre wuchsen der Ruf und der Status von Panathinaikos unter der Führung ihres ungarischen Trainers Jozsef Kunsztler. Er hatte den Verein 1930 zu seinem ersten Meisterschaftssieg geführt, und sie waren auch im Turnier von 1934 sehr konkurrenzfähig.

Die Grünen beendeten die Athener Qualifikationsrunde als Gruppensieger und zogen ungeschlagen in die Halbfinalrunde ein. Sie zeigten starke Form und erzielten dort ebenfalls viele Tore, beendeten jedoch schließlich einen Punkt hinter ihren großen Rivalen Olympiakos und verpassten so den Einzug ins Finale.