Com uma equipa promissora construída em torno do núcleo do deslumbrante plantel do Real Madrid, Espanha teve uma campanha promissora no Campeonato do Mundo de 1986, e o treinador Miguel Muñoz foi devidamente mantido para o próximo torneio do Campeonato Europeu dois anos depois.

A qualificação a partir de um grupo que continha Áustria, Roménia e Albânia foi alcançada com facilidade, e a Espanha foi sorteada para o difícil Grupo A do torneio principal, ao lado da Dinamarca, Itália e Alemanha Ocidental.

A campanha começou bem com uma vitória emocionante por 3-2 sobre os dinamarqueses, todos os golos marcados por jogadores do Real Madrid. No entanto, esse foi o ponto alto do torneio, e a Espanha não impressionou nos outros jogos do grupo, perdendo por 1-0 para a Itália e por 2-0 para a Alemanha Ocidental. Subaproveitamento foi o termo que melhor descreveu o desempenho espanhol na segunda metade do século XX, e o Euro '88 foi um excelente exemplo dos consideráveis recursos de jogadores da nação que não corresponderam ao seu potencial.