Liderado por Graham Taylor e sob a propriedade de Elton John, o Watford deu continuidade ao segundo lugar na First Division com a primeira aventura europeia da história do clube, terminando ainda a época com uma visita a Wembley para a final da FA Cup. Depois de eliminar o Kaiserslautern da Alemanha e o Levski Spartak Sofia da Bulgária, o Watford acabou por sair da UEFA Cup frente ao Sparta Praga, que se revelou demasiado forte no conjunto das duas mãos.

Com Luther Blissett transferido para o AC Milan por um valor recorde de £1 milhão, a nova dupla escocesa de ataque dos Hornets, Mo Johnston e George Reilly, levou o clube à sua primeira final da FA Cup. Uma entrada forte na final acabou anulada pelo golo inaugural de Graeme Sharp para o Everton, antes de um golo muito contestado de Andy Gray ser suficiente para os Toffees levantarem o troféu.